风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立

　　蓝鲸新闻9月6日(rì)讯(xùn)（记者黄玉洁张书(shū)维(wéi)）受市场以(yǐ)及经济环境影响(xiǎng)，金融机构在风险管(guǎn)理过程中，其(qí)风险(xiǎn)暴(bào)露往往呈现出一定的滞后性特征。

　　以消费(fèi)金融行业(yè)为例，消费金融公司为了维护客户(hù)稳定与促进业务持续发展，通常会采(cǎi)取(qǔ)一系列灵活的信贷政策，如延期还本付息、展期等，以缓(huǎn)解客户短期内的还款(kuǎn)压(yā)力。然而，此类政策在为客户提(tí)供便(biàn)利的同时，也无(wú)形(xíng)中延长了信用风险的实际暴露时间。

　　受宏观环境影响，线下(xià)资产还款能力(lì)减弱

　　当经济环(huán)境遭遇不利因素，如疫情冲击或经济(jì)下行时，几乎所有专(zhuān)注零售(shòu)业(yè)务的金融机构(gòu)，其客(kè)户的还款能力都会受到影响。

　　消(xiāo)费金融(róng)公司亦然。

　　但由于消费金融公司先前实施的展期(qī)等政策，部分原本可能(néng)立即显现的信用风险被暂时掩盖，导致不良(liáng)贷款(kuǎn)率并未在经济环境恶化的初(chū)期立(lì)即显著上升。相反，这些风险会随着时间(jiān)的推移逐渐累积，并在未来(lái)某个时间点集中暴露，从而对金融(róng)机构的资产质量造成持续性的冲击。

　　蓝鲸新闻了解到，部分消费金融公司的主要线下客户群体，聚焦于小(xiǎo)微及微小商户(hù)，包括但不限(xiàn)于街头摊贩、小型餐馆(guǎn)经营者等。这些商户(hù)作为经济体系中的毛细血管，其(qí)经营状况直接受到(dào)宏(hóng)观经济及(jí)市(shì)场环境变化的冲击(jī)。

　　在疫(yì)情持续(xù)肆虐与经济不景气的双重压力(lì)下，这些(xiē)小(xiǎo)微商户普遍面临经营困难或失去收入来源。这种不利局面直接削弱(ruò)了一些小(xiǎo)微商户(hù)的偿债能力，进(jìn)而对(duì)一些专注于线下业务的消金公司资产质量构成了挑(tiāo)战。

　　借款人的还款能力和还款(kuǎn)意愿因此受到(dào)影响，但这种影响(xiǎng)并不会立(lì)即体现在坏账率上(shàng)，而是会在一段时间后逐渐显现。这主要是因为部(bù)分(fēn)借款人可(kě)能通过借新还旧、延长还款期限等方(fāng)式暂时掩盖(gài)了还(hái)款问题。

　　风险(xiǎn)暴露滞后，当下集中爆发(fā)

　　随着逾期和不良贷款的增加，一(yī)些消金公司的资产质(zhì)量，不可避(bì)免地(dì)出现了下滑趋势(shì)。

　　消(xiāo)金行业资深业务人员向蓝鲸(jīng)新闻介绍(shào)，“部分消金公司资产质量下滑的原因，源于(yú)疫(yì)情期间，这些消金公司为客户提供了许多展期政策，展期就导致了“包袱”（不良资产）一直从2022年或2023年积累（至今）的一个过程。”

　　“鉴于部分小(xiǎo)微商户因疫情等(děng)因素导致无法(fǎ)按时(shí)偿还贷款(kuǎn)，有些消费金融公司响应政策要求，采取了(le)灵活的减免措施或设置了贷款等待期，例如允许客户将还款期限延长6个月至12个月(yuè)不等(děng)。然而，这一连续性的延期政策虽在一定程度上缓解了客户的短期(qī)经济压力，却也导致了风险未能及时(shí)得到全面释放和清理。目前尽管已(yǐ)有一定进展(zhǎn)，但风险(xiǎn)仍未完(wán)全出清。”

　　在经济下行或市场波动期间，借款人的还款能力和还款意愿可(kě)能受到影响，但这种影响(xiǎng)并不会立即体(tǐ)现在(zài)坏账(zhàng)率上，而是会(huì)在一段(duàn)时间后逐渐显现。这主要是因为部分借款人可(kě)能通过借新还旧(jiù)、延长还(hái)款期(qī)限(xiàn)等方(fāng)式暂(zàn)时掩(yǎn)盖了还款问(wèn)题。

　　另一名消费金融公司高管(guǎn)表示，此类“历(lì)史遗留包袱”，更多是受市场大环境的影(yǐng)响所致。“某些消费(fèi)金融计划借助线上业务(wù)逐步产生的稳(wěn)定(dìng)利润，进行不(bù)良(liáng)资产的核销处理(lǐ)。这一过程将是渐进的、长(zhǎng)期的，旨在通(tōng)过时间的积累逐步减轻负担，实现资产质量的持续优化。相当(dāng)于采取一种‘时间换空间(jiān)’的策略。”

　　不良转让受限，定价敏感与领导更迭下的遗留风险

　　另外，导致部分消费金融资产规模以及质(zhì)量下(xià)滑(huá)的另一个影响因(yīn)素，还需考虑到其不良资产的转让。

　　在2024年上(shàng)半年，亦有消(xiāo)费金融公司大量转让不良贷(dài)款，对部分银行系消(xiāo)金来说，决策(cè)过程需考虑的因素(sù)更多。

　　事(shì)实上，对于银行系消费金融这样的国有企业而言，在不良资产处置过程中(zhōng)，定(dìng)价问题(tí)尤为复杂且敏感。

　　与私营企业相(xiāng)比，国有企业不仅需要考虑(lǜ)资产本身的内在价值，还需风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立兼顾市场趋势、同业竞争态势(shì)以(yǐ)及公(gōng)众舆论等多重因素。具体而言，若不良资产的出售价格设定过低，可能会引发市场误解，被视为不良资产(chǎn)代持行为，造成不必要的(de)负面影响。

　　另外，从历史(shǐ)看现在，不论是(shì)消金公司，还(hái)是其他金(jīn)融机(jī)构例(lì)如银(yín)行，领导层的更(gèng)迭往往伴随(suí)着的是“铁打的营(yíng)盘(pán)流水的将”。也就是说，与交接棒一(yī)同传(chuán)递下去的(de)还(hái)有上一(yī)任甚至(zhì)前几任留下的资产。基于对公司长期发展的考虑，有些(xiē)接棒人会选择新官理不理旧账，过去经(jīng)营的遗留问题(tí)、前任留(liú)下(xià)的资产里的(de)不良(liáng)贷款或许就因此(cǐ)冒头(tóu)，而不再是“利息本金化”地(dì)一轮(lún)一轮借新还旧。

　　信(xìn)贷市场紧缩与资产价格飙升双重夹击：利润受侵蚀，核销不良进(jìn)度受阻

　　近年来，信贷市场的萎缩(suō)，银行和其他金融机(jī)构会变得更加谨慎(shèn)，减少贷款发放，以避免(miǎn)潜在(zài)的风险暴(bào)露。对于消(xiāo)费金融公司而言，信贷市(shì)场(chǎng)萎靡对消金公司(sī)的影响主(zhǔ)要体现在利润空间(jiān)收(shōu)窄、市场(chǎng)竞争加剧(jù)、不良资产增(zēng)长等(děng)方面。‌

　　特别是在信贷资产质量下降、不良贷款率上升的背景下，消费金融公司(sī)需要投入更多的资源来(lái)处(chù)理逾(yú)期(qī)贷款、进行资产(chǎn)核销等工作，不良资产的增(zēng)加(jiā)不仅(jǐn)直接影响公司的资产(chǎn)质(zhì)量，还可能影响到公司的现金(jīn)流和盈利能力(lì)‌。不仅进一步加剧了其财务(wù)压力，对(duì)消金公司的财务健康构成了威胁(xié)，同时大幅度侵蚀利润，也导致消金公(gōng)司试(shì)图通过利(lì)润核销不良的进(jìn)度放缓。

　　“线下风(fēng)险暴露的情况下，公司还可(kě)以通过持续迭代调优线(xiàn)上风险策略，通过提升线上业务规(guī)模来进行利润补风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立充。”一消金公司高管表示。

　　蓝鲸新闻了(le)解到，有(yǒu)头部银(yín)行系消金公司在(zài)此方面做到了“不破(pò)不立”，继承了母行追求卓越、诚信、责任等价值观。

　　实际上，为抚平不良资产对财务报表的(de)影响，一些消金公司(sī)也会通过保险或融(róng)担的缓释手段将(jiāng)坏(huài)账出表，以牺牲(shēng)掉(diào)一部(bù)分利润(rùn)换取表内业务表(biǎo)现、美化报表。

　　但(dàn)据蓝鲸(jīng)新闻了解，有一些优(yōu)秀的消费金融公(gōng)司，在这一部分的业务(wù)占比不到10%。

　　“消费金融公司整体风险的(de)质量比(bǐ)例(lì)，主要从分子和分母两点来控制，即通过(guò)线上业务扩大规模（分母）以及缩小(xiǎo)线下业务（分子(zi)）。缩小分子可(kě)以通(tōng)过4个手段来调整业务结构，首先是缩进持续缩小线下业务的占比，第二加大核销力度。第(dì)三个加强资产包售卖(mài)频率，第四个加强法诉和催收(shōu)。”消费金融公(gōng)司资(zī)深业务人士称。

　　社(shè)会责任与成本控制，贷后管理的“双(shuāng)重迷宫”

　　面对不断攀(pān)升的不良资(zī)产，贷(dài)后催收方面(miàn)，消费金(jīn)融(róng)公司因对中低收入客群(qún)的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。多数公司为提升运营效(xiào)率，将催收等易引发客户投诉的工作委(wěi)托(tuō)外包机构开展，由于对外包机构准入(rù)及日常持续管(guǎn)理不到位，缺(quē)乏(fá)有效约(yuē)束(shù)，导(dǎo)致暴力催收行为时有发生。

　　与此同时，消费金融公司发放贷款单笔金额小、笔数多，征信(xìn)查询(xún)、支付结算、催收诉讼(sòng)等按笔结算的费用居(jū)高不下，成本难(nán)以摊薄。因此，不论是贷后管理的合规性还是(shì)贷后(hòu)管理的(de)成本考虑，消(xiāo)费金融公(gōng)司都面临着不小的压力。

　　值得一提的是，一些消费金融公司，在如此市场环境(jìng)下，体现出了社(shè)会担当。放弃(qì)重催(cuī)的贷后策略，牺牲部(bù)分利益来响应维稳的政策号召。“都已经还不上钱(qián)了，总不能(néng)逼人家把住的房子卖了。我(wǒ)们(men)领导在做决策时，觉得不能把那部分(fēn)真正有困难的客户往绝路上逼。”一(yī)名消金贷后人员提及。

责任(rèn)编辑：王馨茹(rú)

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