车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑

专题：新浪财经上市公(gōng)司研究院

　　出品：新(xīn)浪(làng)财经上市公(gōng)司研究院

　　作者：昊

　　A股(gǔ)上市乘(chéng)用车(chē)企2024年中报已全部出炉。从披露的成绩单(dān)来看，营收同比(bǐ)增减占比各半，而归母净利润和体现汽车销(xiāo)售(shòu)主业经营业绩的扣非净利润下滑的(de)车企(qǐ)则占比过半，突显出在上半年国内汽(qì)车市场日益激烈的价格战之下(xià)，各(gè)家车企经营(yíng)能力的差距。

　　值得注(zhù)意的是，在销量(liàng)、利润和市值先后被比亚(yà)迪超过后，上(shàng)汽集团首次(cì)让出了营收榜首的宝座(zuò)。进入(rù)新能源汽车时代后，上汽(qì)已经陆续(xù)丢掉几乎全部重要经营指标第一(yī)的位置。

　　上半年，上汽(qì)集团的营收继续下滑而比亚迪继续增长，收(shōu)入(rù)规模首(shǒu)次(cì)被(bèi)比(bǐ)亚迪反超，此外，利润、销量和盈(yíng)利能力也全线下滑。由于销售不畅，上(shàng)汽集团存货周转天(tiān)数(shù)和应收账款(kuǎn)周转天数持续攀升，并双双创下新高，营运能(néng)力下行趋势(shì)不减(jiǎn)。

　　分品牌(pái)看，上汽通用成为集团最(zuì)主要的拖累因素。上半年，上(shàng)汽通用(yòng)销量腰斩，且跌幅仍(réng)在逐月增加(jiā)，营收也同步腰斩(zhǎn)，净利(lì)润更是从盈利(lì)5亿骤降至巨亏23亿。

　　除上汽通用外，上汽大(dà)众、上汽通用五菱等重要子公司业(yè)绩虽仍在增长，但销量也已出现加(jiā)速下滑的迹象(xiàng)。

　　近期(qī)，上汽集团和上汽通用等密集换帅(shuài)，但能否从根本上解决问题并最(zuì)终走出困境(jìng)，还有待继(jì)续观察。

　　主(zhǔ)要经营(yíng)指标全线下(xià)滑存货和应收账款周转天数连(lián)创新高

　　今年(nián)上半年(nián)，上汽集(jí)团实现营(yíng)收2846.9亿元，同比下降12.8%，归母净利润66.3亿，同比下降6.5%，扣非(fēi)净利润10.2亿，同比大降82.0%，整(zhěng)车销(xiāo)量182.70万辆，同比下降(jiàng)11.81%。

　　由于(yú)比亚迪上半年营(yíng)收同比继续增(zēng)长(zhǎng)15.8%，此消(xiāo)彼长之下(xià)，上汽集团继销量、利润和(hé)市值后，收(shōu)入规模也被比亚迪反超，让出了车企几乎所有重要指标第一的宝座。

　　收入、利润和销量下滑的同时，盈(yíng)利能(néng)力也逐年下台阶(jiē)。上半年，上汽集团毛利率跌至8.5%，同比下降1.1个百分点，与比(bǐ)亚迪的差距进一步加大(dà)。

　　由于市场竞争日趋激烈、销售不畅，上汽集团上半年存货周转天数升至69天，同比(bǐ)增加21%，应收账款周转(zhuǎn)天数(shù)升至46天，同(tóng)比(bǐ)增加25%，并双双创下同(tóng)期历史新(xīn)高，营运能力下行趋势有增无减。

　　上汽通用(yòng)成主要拖累因素(sù) 合(hé)资品牌销量集体(tǐ)加速下(xià)行

　　分(fēn)品牌来看，上汽通用成为(wèi)上汽集团上半年最主要的拖累(lèi)因素。

　　今年(nián)前(qián)6个月，上(shàng)汽通用累计销售22.56万辆，同比(bǐ)下降49.98%，几近腰斩。值得注意的是(shì)，6月、7月和(hé)8月销(xiāo)量(liàng)同比(bǐ)分别下降(jiàng)72%、82%和82%，进(jìn)入下半年降幅(fú)仍在扩(kuò)大。

　　此外(wài)，上汽通用(yòng)上半年实现营收320亿，同比下降48%，与(yǔ)销量同步腰斩，净(jìng)利润为-22.7亿，从去年同期盈利5.3亿大幅(fú)转亏。

　　除上汽通用(yòng)外，上汽大(dà)众、上汽通用五菱等重要子公(gōng)司收入和(hé)利润虽仍在增长，但(dàn)销量也(yě)已出现加速下滑的迹象。

　　其中，上汽(qì)大众上半年销售(shòu)51.2万辆，同比增长1.75%，6月、7月和8月单月(yuè)销(xiāo)量同比下降(jiàng)14%、18%和23%；上汽通(tōng)用五菱上半(bàn)年销售(shòu)57.0万辆，同比(bǐ)增长9.60%，而6月、7月和8月单(dān)月销量同比下(xià)降(jiàng)4%、32%和(hé)30%，加速下滑迹象明显。

　　面对艰难(nán)局面，上(shàng)汽集团和上汽通用等也(yě)开始了(le)高层(céng)人事的密集调整。

　　7月8日，上汽集团公(gōng)告(gào)收(shōu)到董事(shì)长陈虹提交的书面辞职申请，陈虹由于到龄退休，申请辞(cí)去(qù)董事长等职务；同时，董事会选举王(wáng)晓秋为董事长，聘任贾健旭担任公司(sī)总裁。

　　一个月后的8月9日，上汽通用也宣布，原泛亚汽车技(jì)术中心执行副总经理卢晓接替庄菁雄，担任公(gōng)司总经理；原上汽集团总裁助理蔡宾，担任公司党委书记。同时，由原上汽通用五菱副总经理薛海涛接替陆一担任公司副总(zǒng)经理，负责市场营销的相关工作。此外，上汽大众、上汽乘用(yòng)车等子公司重要职(zhí)位亦有重大变动。

　　然而，近(jìn)期的密(mì)集换帅(shuài)能否从根本上解决问题并最终带领公司走出(chū)困境，还有待进一步观察。

责任编辑：公(gōng)司观(guān)察

专题：新浪财经上市公司研究(jiū)院

　　出(chū)品(pǐn)：新浪财经上市公司研究院(yuàn)

　　作者：昊

　　A股上(shàng)市乘用车企2024年中报已全部出炉。从披露的成绩单来看，营收同比增(zēng)减占比各半，而归母净(jìng)利润和(hé)体现汽车销售主业经营业绩的扣非净利润下滑的车(chē)企则占比过半，突显出在上半年国内汽车市场日益激烈的价格战之(zhī)下，各(gè)家车企经营能力的差距。

　　值得注意(yì)的是，在销量、利润和市值先(xiān)后被比亚迪超过后，上汽集(jí)团首次让出了营收榜首的宝座。进(jìn)入新能源汽车时(shí)代后，上(shàng)汽已经陆续丢掉几乎全部重要经营指标第一的位置。

　　上半年，上汽集(jí)团的营收继续下滑而比亚(yà)迪继(jì)续增长，收入规模首(shǒu)次被比亚迪反超，此外，利(lì)润、销量和盈利能(néng)力也全线下滑。由于销(xiāo)售不畅，上(shàng)汽集团存货周转天数和(hé)应收(shōu)账款周转天数持续攀升(shēng)，并双双创下新高，营运能力下行趋势不减。

　　分(fēn)品牌看(kàn)，上(shàng)汽通用(yòng)成为集团最主要的拖累因素。上半年，上汽通用销量腰斩，且跌(diē)幅仍在(zài)逐月增加，营收也同步腰斩，净利润更是从盈利5亿骤降至巨亏23亿。

　　除上汽通用外，上汽大众(zhòng)、上汽通用五菱等重要(yào)子公(gōng)司业绩虽(suī)仍在增长，但销量也已出现(xiàn)加速下滑的迹象。

　　近期，上汽(qì)集团和上汽通用等密集(jí)换帅，但能否从根本上解决(jué)问题车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑并最终走出困境，还有(yǒu)待继续观察。

　　主要经营指标全线下滑存货和应收账款周转天数(shù)连创新高(gāo)

　　今(jīn)年上半年(nián)，上(shàng)汽集团(tuán)实现营收(shōu)2846.9亿元(yuán)，同比下降12.8%，归母净利润66.3亿，同比下降6.5%，扣(kòu)非净利润10.2亿(yì)，同比大降82.0%，整车(chē)销(xiāo)量182.70万辆，同比下(xià)降11.81%。

　　由于比亚迪上(shàng)半年营收同(tóng)比继(jì)续增长(zhǎng)15.8%，此消彼(bǐ)长之下(xià)，上汽集团继(jì)销量(liàng)、利润和市值后，收入规模也被比亚迪反超，让出了车企几乎(hū)所有重要指(zhǐ)标第一的宝座。

　　收(shōu)入、利润和销量(liàng)下滑的同时，盈利(lì)能力也(yě)逐年下(xià)台阶。上半年，上(shàng)汽集团毛利(lì)率跌至8.5%，同(tóng)比下降1.1个百分点，与比亚迪(dí)的(de)差距进(jìn)一步加大。

　　由于市(shì)场竞争日趋(qū)激烈、销售不畅，上汽集团上半年存货周转天数升至69天，同比增加(jiā)21%，应收账款周转天数升至46天，同比增加25%，并双双创下同期历史新高，营运能力(lì)下行(xíng)趋势有增(zēng)无减。

　　上汽(q车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑ì)通用成主要拖累因素合资(zī)品牌销量集体加速下行

　　分品牌来看(kàn)，上汽(qì)通用成为(wèi)上汽集团上(shàng)半年最主要的拖累因素。

　　今年前(qián)6个月，上汽通(tōng)用(yòng)累(lèi)计销售22.56万辆，同比下降49.98%，几近(jìn)腰斩。值得注(zhù)意的是，6月、7月和8月销量同比(bǐ)分别(bié)下降72%、82%和(hé)82%，进入下半年降幅仍在扩大。

　　此外，上汽通用上半年实现营收320亿，同比下降48%，与销量同步腰斩，净利润为-22.7亿，从去年同期盈利(lì)5.3亿大幅转亏。

　　除上汽通用外，上汽大众、上汽通用五菱等重要子公(gōng)司收入和(hé)利润虽仍在增长(zhǎng)，但销量也已出现加速下滑的迹象。

　　其中，上汽大众上半年销售51.2万(wàn)辆，同比增长(zhǎng)1.75%，6月、7月和8月(yuè)单月销量同比下降14%、18%和23%；上汽通用五(wǔ)菱上半年销售57.0万辆，同比(bǐ)增长9.60%，而6月、7月和8月单月销量同比下降4%、32%和(hé)30%，加速下滑迹象明(míng)显(xiǎn)。

　　面对(duì)艰难局面，上汽集团和上汽通用等也(yě)开始了高层人(rén)事的密集调整。

　　7月8日(rì)，上汽集团公告收到董事长陈虹提交的书面辞职(zhí)申(shēn)请(qǐng)，陈虹由于(yú)到龄退(tuì)休，申请辞去(qù)董事长等职务；同时，董事会选举王晓(xiǎo)秋为董事长，聘任贾(jiǎ)健旭担任公司总(zǒng)裁。

　　一个(gè)月后的8月9日，上汽通用也宣(xuān)布，原(yuán)泛(fàn)亚汽车技术中心执行副总经理卢晓接替庄菁(jīng)雄，担(dān)任公司总经理；原上汽集团总裁助理(lǐ)蔡宾，担任公(gōng)司党委书记。同时，由原上汽通用五菱副总经理薛海涛接替陆一担任公司副总经理，负责市场营销的相关工作。此外，上汽大众、上汽乘(chéng)用车等子公司重要(yào)职位亦有(yǒu)重大变动。

　　然而，近期的密集换(huàn)帅能否从根本上解决问题并(bìng)最终带领公司走(zǒu)出困境，还(hái)有(yǒu)待进一步观察。

责任编辑(jí)：公司观察(chá)

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