“锂王”，或亏超36亿元！

4月(yuè)23日晚间，天齐锂业(002466)发布业(yè)绩预告，预计今年第一季度净(jìng)亏损36亿元至43亿元，去年同期净利润为48.75亿元，同比由盈转亏。

对(duì)于(yú)业绩 亏损的原因，天齐(qí)锂(lǐ)业表示，主要受两大因素(sù“锂王”，或亏超36亿元！)影响，首先是锂产品销售价格同比大幅下降(jiàng)，公司锂产品毛(máo)利大幅下滑；其次(cì)是重要(yào)联营公司SQM今年(nián)一季度业(yè)绩预计将大幅下降，公司确(què)认的投资收益较上年(nián)同期减少。

目前，SQM尚未公告其第一季度业绩报告，天齐(qí)锂业一般采用彭(péng)博社预测的每股收益(yì)等信息为基础来计算(suàn)同期公司对SQM的投资收(shōu)益。

2024年(nián)4月，智利圣地亚(yà)哥(gē)法院对SQM 2017年和2018年税务(wù)年度的税务诉讼进行了裁决，撤销了税(shuì)务和海关 法庭在2022年11月7日对于该案件的裁决结论。基于(yú)最新裁决情 况，SQM重新审视所有税(shuì)务争议金额(é)的会计处(chù)理，并预计可能将减少其2024年第一季度的净利润(rùn)约11亿美元。

根据SQM发(fā)布的财(cái)务(wù)数据，公司去(qù)年一季度净利润为7.5亿美元(yuán)，若不考(kǎo)虑主营业务波动，前述税务会计处理或导致(zhì)SQM陷入亏损。

天齐锂业表示，根据彭博“锂王”，或亏超36亿元！社预测数据，结合SQM税务争议裁决的影响，SQM 2024年第一季度业绩预计将同(tóng)比大幅(fú)下降。

截 至(zhì)2023年(nián)末，天齐锂业通过旗下天(tiān)齐锂业香港、天(tiān)齐智利累计持有SQM 22.16%股权，对SQM采用权益法(fǎ)核(hé)算确认投(tóu)资收 益。

2023年以来，锂(lǐ)盐价格持续下行 ，目前价格约为11万元/吨(dūn)，较2022年(nián)高(gāo)点已 跌去超80%。

即便是核心原料锂精矿已实(shí)现100%自给(gěi)，天齐(qí)锂业面对锂盐终(zhōng)端价格的急(jí)速下滑，业绩仍(réng)然承压。从毛(máo)利表现来看 ，公司近一年来毛利率逐季下滑，2023年四(sì)季(jì)度(dù)下滑至77.23%，环比下降8个百分点。利润表现方面，天齐锂业在2023年第(dì)四季度已经陷入亏损 ，单季亏损额为8亿元。

从历史业绩来看，锂盐(yán)价
格(gé)的(de)涨跌与天齐(qí)锂业的业(yè)绩呈(chéng)线性相关。对(duì)于(yú)未来锂价走势，天齐锂业认(rèn)为，锂价主要取决于锂行(xíng)业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素，现在也会受(shòu)期货市(shì)场交 易情况及相关市场参与者(zhě)的博弈、预(yù)期及行(xíng)为等因素的 综(zōng)合影响(xiǎng)。

总(zǒng)的来说，尽(jǐn)管锂价存在周期(qī)性的价格波动风险，但下游终端特别(bié)是新能源汽车与船和储能(néng)产业未来(lái)的(de)高(gāo)成长(zhǎng)预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的；因此从中长
期来看(kàn)，公司认为锂行业基
本面在未来几年将持续向好。

产能方面，天齐锂业在国内外共有五处已建成的锂化工产品生产基地(dì)，分别(bié)位于
四(sì)川射洪、重庆铜梁、江苏张家港、澳大利亚奎纳纳以及四川
遂宁安居，目(mù)前综(zōng)合锂(lǐ)化工产品(pǐn)年(nián)产能为8.88万吨。另外，公司已启动江苏张家港
3万吨氢氧化锂(lǐ)项目，并计划重启奎(kuí)纳纳工厂二期2.4万吨(dūn)电池级(jí)氢氧化锂项目，中期(qī)锂化工产品产能进一步提升至超14万吨(dūn)/年。

在日前的投资者调研中，天齐锂业表示(shì)近期感受到下游采购
情绪有所复(fù)苏(sū)，客(kè)户整体提货情况好于早前的预期，一些 新客户向公(gōng)司发出了采购要(yào)约。

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